科技股“换挡” 中长期仍被看好

　　近期，全球股市上蹿下跳，A股也走出一波震荡行情。6月11日，A股三大指数集体回调，截至收盘，沪指跌0.16%，深证成指跌0.68%，创业板指跌1.13%。

　　业内人士分析，A股短期震荡调整、科技股估值消化是市场自我修复的过程，不改中长期向好趋势。科技行情并未结束，只是从普涨阶段进入精选个股、聚焦基本面的新阶段，投资者可关注AI算力、自主可控等科技核心赛道。

　　文/广州日报全媒体记者 王楚涵

　　内外因素共振引发调整 科技行情波动加剧

　　本轮科技板块调整实则是内外因素共同作用的结果。

　　外部来看，中东地缘冲突骤然升级引发油价暴涨，叠加美国5月CPI同比涨至4.2%等因素，市场对美联储加息预期升温，风险资产受到极大压制。此外，SpaceX、OpenAI等巨头IPO在即，机构为腾挪仓位纷纷减持涨幅过高的科技股。内部方面，前期科技赛道抱团行情积累大量获利盘，5月以来通信、AI硬件等主线涨幅过高，交易拥挤度显著上升，存在天然的估值消化需求。

　　正因如此，近期科技行情波动明显加剧，不再呈现单边上涨趋势。其中，创业板指在6月5日、6月8日连续两个交易日的跌幅在3%以上，6月9日随着科技行情的回归，创业板指大涨近4%，此后又回调。“需明确的是，此次调整并非科技行情逻辑终结，而是‘涨多了’引发的交易行为，AI算力链、自主可控等核心赛道的产业景气度与业绩兑现逻辑未变，科技成长的中长期趋势依然稳固。”巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣说。

　　可关注半导体材料和设备零部件等领域

　　对于6月股市的走势，券商普遍预判大盘将维持区间震荡格局。

　　郭一鸣表示，随着AI算力链业绩逐步兑现，前期透支的估值压力将得到有效缓解，为新一轮上行奠定基础。但短期海内外风险因素增多，根据以往回撤规律和经验，科技板块或面临20%～30%的回撤空间，而传统价值板块凭借低估值优势，存在10%～20%的反弹修复可能。时间维度上，核心风险点集中于下周，需重点防范节假日效应带来的短期情绪冲击与波动放大效应，做好仓位与节奏管控。

　　调整之中如何布局？广发证券高级投资顾问吴家祥表示，趁市场调整把握优化持仓结构契机，投资者可关注两条投资主线，一是成长科技（人形机器人、商业航天、创新药、游戏）；二是行业景气度向好行业（电力、船舶、煤炭、非银）。

　　科技赛道仍是需重点关注的领域。郭一鸣建议，应从5月涨幅过高、交易拥挤的AI应用端、光模块等环节，转向半导体材料、设备零部件、PCB材料、国产算力配套等滞涨且基本面持续改善的细分领域。重点关注光通信、PCB、存储、储能、燃气轮机、算电协同等高景气方向，同时把握国内AI产业链自主可控、机器人及商业航天一级市场热度提升带来的新机遇。均衡配置层面，可同步布局新消费、制造业出海、战略性资源板块。